CoStar Group Inc (CSGP)

Conclusión

CoStar Group proporciona información inmobiliaria, análisis y mercados en línea para la industria de bienes raíces comerciales y residenciales, incluidos CoStar Property, LoopNet, Homes.com y Ten-X. A 31.24 USD el 2026-11-09, la capitalización bursátil es de 12.57 mil millones de USD.

El veredicto es infravalorada. La relación precio-beneficio es 70.2 frente a una mediana de diez años de 84.5, una prima de -16.9%. El múltiplo valor empresa sobre EBITDA es 23.0 frente a una mediana de 45.5, una prima de -49.5%. La relación precio-flujo de caja libre es 192.2 frente a una mediana de 60.7, una prima de 216.5%. La banda de valor razonable va de 50.81 a 76.21 USD con un punto medio de 63.51 USD, un margen de seguridad de 103.3% al precio actual. El valor razonable según múltiplos históricos es de 63.51 USD. El valor por flujos de caja descontados y el DCF inverso no están disponibles en los datos. Los ingresos han crecido de forma compuesta a una tasa de 14.4% en cinco años, pero el beneficio por acción ha caído a una tasa de -51.1% anual en el mismo período.

Las cifras más sólidas son el Z-score de Altman de 4.115, la cobertura de intereses de 21.1 y la conversión de flujo de caja libre a cinco años de 91.7%. Las más débiles son ROIC menos WACC de -6.68%, con un ROIC de 1.73% frente a un WACC de 8.41%, una conversión de flujo de caja libre de los últimos doce meses de 36.5% y un flujo de caja libre después de la compensación basada en acciones de -87.6 millones de USD.

Salud financiera

La solidez financiera es verde, sostenida por el Z-score de Altman de 4.115, una deuda neta sobre EBITDA de 1.17, una cobertura de intereses de 21.1 y un ratio de liquidez corriente de 1.32. El ratio de liquidez rápida es 1.13 y la deuda sobre patrimonio es 0.147, ambos al 2026-09-30. El modelo de Altman se diseñó para fabricantes, por lo que su lectura es aproximada para este negocio de información y servicios. La zona de Altman es segura. Riesgo de insolvencia: bajo, de alrededor del 0.12% según la estimación del modelo de Ohlson a uno o dos años, con base en las cifras al 2025-12-31. La deuda neta ha disminuido en cinco años, con una variación de la deuda en cinco años frente al crecimiento de los ingresos de -14.0%.

Calidad de los beneficios

La calidad de los beneficios es amarilla. La conversión de flujo de caja libre es 91.7% en cinco años, lo que la respalda, pero la conversión de los últimos doce meses ha caído a 36.5%. El ratio de devengos es -0.0427, una señal favorable. La compensación basada en acciones equivale al 4.2% de los ingresos, y el flujo de caja libre después de ella es de -87.6 millones de USD en base de los últimos doce meses. El número de acciones ha crecido a una tasa de 1.9% anual en cinco años, por lo que no hay recompras netas. La puntuación de Piotroski es 5 de 9. La puntuación M de Beneish no está disponible. CoStar superó las estimaciones de beneficios en las 8 últimas trimestrales, con una sorpresa media de 20.5%. Las estimaciones para el año en curso subieron 3.5% en 90 días, y las del año siguiente subieron 2.6%, con un crecimiento esperado para el próximo año de 25.9%.

Rentabilidad

La rentabilidad es roja. El margen bruto es 76.2% frente a una mediana de diez años de 79.5%. El margen operativo es 5.8% frente a una mediana de 17.7%, y el margen neto es 4.9% frente a una mediana de 14.4%. La estabilidad del margen operativo es 0.586. El ROIC es 1.73% frente a un WACC de 8.41%, y ROIC menos WACC es -6.68%, lo que significa que la empresa destruye valor. La mediana de ROIC a cinco años es 9.44%. La rentabilidad sobre el patrimonio es 2.2%. La descomposición DuPont, al 2025-12-31, muestra un margen neto de 0.22%, una rotación de activos de 0.308 y un multiplicador de capital de 1.26, por lo que el apalancamiento no infla la rentabilidad.

Crecimiento

El crecimiento es amarillo. El crecimiento compuesto de los ingresos es 14.2% en tres años, 14.4% en cinco años y 16.4% en diez años. Los ingresos han crecido en los 10 últimos años. El beneficio por acción ha caído a una tasa de -73.8% anual en tres años y de -51.1% en cinco años. El flujo de caja libre por acción ha caído a una tasa de -54.8% en tres años, -38.9% en cinco años y -11.4% en diez años. El consenso prevé un crecimiento del beneficio por acción de 25.9% para el próximo año, que es el principal sustento del caso de crecimiento.

Valoración

La valoración es verde, basada en un veredicto de infravaloración y un margen de seguridad de 103.3%. La relación precio-beneficio es 70.2 frente a una mediana de diez años de 84.5. El múltiplo valor empresa sobre EBITDA es 23.0 frente a 45.5, y la relación precio-ventas es 3.42 frente a 12.74. La relación precio-valor contable es 1.58 frente a 4.36. El rendimiento del flujo de caja libre es 0.5% y el rendimiento de los beneficios es 1.4%. La relación precio-flujo de caja libre es 192.2 frente a 60.7, una prima de 216.5%. La banda de valor razonable va de 50.81 a 76.21 USD con un punto medio de 63.51 USD. El valor por flujos de caja descontados no está disponible, y el flujo de caja libre base es negativo, de -87.6 millones de USD. El crecimiento implícito del DCF inverso no está disponible. La empresa no paga dividendo.

Riesgos

El principal riesgo es que los bajos rendimientos persistan. Un ROIC de 1.73% frente a un WACC de 8.41% significa que cada dólar invertido todavía no genera su coste de capital, por lo que el descuento en los múltiplos podría no cerrarse. La conversión de flujo de caja libre de los últimos doce meses de 36.5% y el flujo de caja libre después de la compensación basada en acciones de -87.6 millones de USD muestran que los beneficios declarados todavía no se convierten en caja para los accionistas. La caída del beneficio por acción en tres y cinco años hace que el crecimiento previsto de 25.9% para el próximo año sea la prueba decisiva. El valor por flujos de caja descontados y el DCF inverso no están disponibles, y la banda de valor razonable se apoya en múltiplos históricos. La puntuación M de Beneish no está disponible. El análisis no incluye un calendario de vencimiento de la deuda ni los ingresos por segmento, por lo que no puede evaluar el momento de refinanciación ni qué líneas de negocio impulsan el crecimiento.