Revvity Inc. (RVTY)

Conclusión

Revvity Inc. ofrece productos de diagnóstico y de investigación en ciencias de la vida, entre ellos instrumentos, reactivos, software y plataformas de ensayo, utilizados por compañías farmacéuticas, laboratorios e instituciones de investigación. A 160.72 USD el 9 de noviembre de 2026, las acciones tienen una capitalización bursátil de 17.9 mil millones de USD.

El veredicto es de sobrevaloración. Los múltiplos actuales se sitúan muy por encima de sus propias medianas de diez años: el P/E es 70.8 frente a una mediana de 36.7, y el EV/EBITDA es 25.5 frente a una mediana de 19.0. El flujo de caja descontado da 68.72 USD por acción con una tasa de descuento del 10.3%, y la banda de valor razonable va de 73.42 a 110.14 USD con un punto medio de 91.78 USD, lo que supone un margen de seguridad de -42.9% al precio actual. El DCF inverso implica un crecimiento del 14.6% anual, mientras que los ingresos se han contraído a una tasa compuesta de -5.5% en cinco años.

Lo que sostiene el caso es la generación de caja y la calidad de los beneficios: la conversión de flujo de caja libre es del 233.7% sobre base de últimos doce meses, la puntuación de Piotroski es 7 sobre 9, y la compañía superó las estimaciones en los ocho últimos trimestres. Las cifras más débiles son el retorno sobre el capital invertido de 3.6% frente a un WACC de 9.5%, la caída del BPA a cinco años de -20.0% anual y la deuda neta sobre EBITDA de 2.76. Se necesitaría una recuperación sostenida de los ingresos para justificar el precio actual.

Salud financiera

La fortaleza financiera es amarilla: el ratio de liquidez corriente de 2.65 y el ratio de prueba ácida de 1.82 respaldan el cuadro, mientras que la deuda neta sobre EBITDA de 2.76 y la cobertura de intereses de 4.07 se evalúan como neutrales. La deuda sobre patrimonio es 0.38. La puntuación Z de Altman no está disponible porque faltan en los datos los insumos que necesita, y el modelo, en cualquier caso, fue diseñado para fabricantes. Riesgo de insolvencia: bajo, de alrededor del 0.3% según la estimación del modelo de Ohlson a uno o dos años, sobre la base de las cifras de cierre de 2025. Los datos no informan del gasto por intereses de la compañía, por lo que la cifra de cobertura de intereses se toma tal como se ofrece.

Calidad de los beneficios

La calidad de los beneficios es verde, con tres de tres señales evaluadas como buenas. La conversión de flujo de caja libre es del 233.7% sobre base de últimos doce meses y del 153.5% en cinco años, y el ratio de devengo es -2.8%, lo que significa que los beneficios en efectivo superan a los beneficios contables. La compensación basada en acciones representa el 0.85% de los ingresos, y el flujo de caja libre después de ella asciende a 566.5 millones de USD. El número de acciones ha crecido un 0.2% anual en cinco años, por lo que no hay recompras netas. La puntuación de Piotroski es 7 sobre 9. La puntuación M de Beneish no está disponible. La compañía superó las estimaciones de beneficios en ocho de ocho trimestres, con una sorpresa media del 6.3%. Los analistas elevaron las estimaciones del ejercicio en curso un 2.0% en 90 días, con cuatro revisiones al alza y dos a la baja en los últimos 30 días.

Rentabilidad

La rentabilidad es roja, con una de cuatro señales evaluadas como malas. El margen bruto de 53.1% está por encima de su mediana de diez años de 48.0%, pero el margen operativo de 12.7% se sitúa por debajo de su mediana de 14.5%, y el margen neto de 8.6% está por debajo de su mediana de 9.7%. La cifra más importante es el retorno sobre el capital invertido de 3.6% frente a un WACC de 9.5%, una brecha de -6.0%, por lo que la compañía gana menos que su coste de capital. El retorno sobre el patrimonio es 3.5%. La descomposición DuPont muestra un margen neto de 8.5%, una rotación de activos de 0.23 y un multiplicador de capital de 1.68, de modo que el apalancamiento no infla la rentabilidad, que simplemente es baja.

Crecimiento

El crecimiento es rojo, con dos de cuatro señales evaluadas como malas. Los ingresos se componen a un -4.8% en tres años, a un -5.5% en cinco años y a un 3.1% en diez años. El beneficio por acción se compone a un -22.0% en tres años, a un -20.0% en cinco años y a un 1.3% en diez años. El flujo de caja libre por acción se compone a un -1.5% en tres años, a un -9.2% en cinco años y a un 7.1% en diez años. Los ingresos crecieron en 8 de los últimos 10 años. Los analistas esperan que el beneficio por acción crezca un 10.8% el año próximo, que es el principal dato positivo de esta sección.

Valoración

La valoración es roja, ya que el veredicto es de sobrevaloración. Los múltiplos actuales son P/E 70.8 frente a una mediana de diez años de 36.7, una prima del 93.1%; EV/EBITDA 25.5 frente a 19.0, una prima del 34.2%; precio sobre flujo de caja libre 30.3 frente a 28.1, una prima del 7.8%; y precio sobre ventas 6.10 frente a 4.06, una prima del 50.1%. El precio sobre valor contable de 2.47 se encuentra con un descuento del 17.6% respecto a su mediana de 2.99. El DCF da 68.72 USD por acción; el valor razonable a partir de múltiplos históricos es de 114.84 USD. La banda de valor razonable va de 73.42 a 110.14 USD. El DCF inverso implica un crecimiento del 14.6% frente a un crecimiento de los ingresos a cinco años de -5.5%, una brecha de 20.1 puntos. El rendimiento por dividendo es 0.2% y el pago sobre flujo de caja libre es 5.3%. Estos valores razonables son una estimación de orden de magnitud construida sobre supuestos fijos, no un precio objetivo.

Riesgos

Si los ingresos siguen contrayéndose, el precio será difícil de justificar, porque el DCF inverso ya exige un crecimiento del 14.6% anual. Si el retorno sobre el capital invertido se mantiene en 3.6% por debajo de un WACC de 9.5%, cada nuevo dólar invertido destruye valor y el argumento de crecimiento se debilita. La deuda neta sobre EBITDA de 2.76 y la cobertura de intereses de 4.07 dejan menos margen ante contratiempos. La puntuación Z de Altman y la puntuación M de Beneish no están disponibles, y el gasto por intereses de la compañía no se informa. Este análisis no dispone de un calendario de vencimientos de deuda ni de un desglose de ingresos por segmento, por lo que no se pueden examinar el riesgo de refinanciación ni las fuentes de la caída de ingresos.