Vylor Inc. (VYLR)

Conclusione

Vylor Inc. è un'azienda di sementi e genetica con sede a Johnston, Iowa, che opera nei settori del germoplasma d'élite, delle biotecnologie e dell'editing genetico. Le azioni sono quotate a 72.53 USD, con una capitalizzazione di mercato di 48.40 miliardi USD.

Il verdetto è sottovalutata. I multipli attuali sono un P/E di 128.7, un rapporto prezzo/flusso di cassa libero di 22.4 e un rapporto prezzo/vendite di 4.81, e non è disponibile una mediana decennale con cui confrontarli. Il DCF fornisce 92.67 USD per azione, e la fascia di valore equo va da 74.14 a 111.20 USD con un punto medio di 92.67 USD, un margine di sicurezza del 27.8% al prezzo attuale. Il DCF inverso implica una crescita del 6.9% annuo. La crescita stimata dell'EPS per l'anno successivo è del 12.9%, ma si tratta di una previsione, e i ricavi sono cresciuti in entrambi i due anni comparabili disponibili.

Tre numeri sostengono la tesi: un margine operativo del 16.9% contro una mediana del 13.1%, una conversione del flusso di cassa libero di 5.74 negli ultimi dodici mesi e uno Z-score di Altman di 4.26 nella zona sicura. Tre numeri la indeboliscono: un margine netto del 3.7% contro una mediana del 6.9%, un taglio del 36.4% alla stima dell'EPS per l'anno successivo negli ultimi 90 giorni, e un current ratio di 1.14, classificato come da monitorare. La valutazione dipende inoltre fortemente dalle ipotesi fisse alla base del DCF.

Solidità finanziaria

La solidità finanziaria è grigia, perché l'azienda è classificata come impresa finanziaria, quindi i suoi test basati sul debito non sono applicabili. La copertura degli interessi di 134.2 è classificata come OK, mentre il current ratio di 1.14 è classificato come da monitorare e il quick ratio è 0.64. Il debito netto su EBITDA e il rapporto debito/patrimonio netto non sono disponibili, perché l'azienda non riporta il proprio debito nei dati. Lo Z-score di Altman è 4.26, nella zona sicura, ma il modello di Altman è stato concepito per le aziende manifatturiere, quindi questa lettura è solo indicativa. Rischio di insolvenza: il modello di Ohlson non si applica a un'impresa finanziaria.

Qualità degli utili

La qualità degli utili è grigia, perché si possono completare troppo pochi controlli sui dati disponibili. La conversione del flusso di cassa libero è 5.74 negli ultimi dodici mesi ed è classificata come buona, e il rapporto di accrual di -0.0968 è negativo, il che indica utili sostenuti dalla liquidità. La conversione del flusso di cassa libero su cinque anni non è disponibile. Il flusso di cassa libero al netto della compensazione basata su azioni è 2.16 miliardi USD, ma la compensazione basata su azioni come quota dei ricavi non è disponibile. La variazione del numero di azioni in cinque anni non è disponibile. Il punteggio di Piotroski è 6 su 8 test valutabili, e il punteggio M di Beneish non è disponibile. Non sono registrate sorprese sugli utili. La stima dell'EPS per l'anno successivo è scesa del 36.4% negli ultimi 90 giorni, senza revisioni al rialzo o al ribasso negli ultimi 30 giorni.

Redditività

La redditività è verde, sostenuta dal margine operativo e dal margine lordo. Il margine operativo è 16.9% contro una mediana del 13.1%, e il margine lordo è 52.9% contro una mediana del 48.2%. Il margine netto del 3.7% si colloca sotto la sua mediana del 6.9% ed è classificato come neutro. La stabilità del margine operativo non è disponibile. ROIC e lo spread ROIC meno WACC non sono disponibili, quindi il rendimento non può essere confrontato con il WACC dell'8.9%. Il rendimento del capitale proprio è 2.5%. La scomposizione DuPont mostra un margine netto del 3.73%, una rotazione dell'attivo di 0.46 e un moltiplicatore del capitale di 1.66. La leva è bassa, quindi il modesto rendimento del capitale proprio non è gonfiato dal debito. Riflette un margine netto esiguo e un uso lento degli attivi.

Crescita

La crescita è grigia, perché i tassi di crescita composti non sono disponibili. I ricavi sono cresciuti in entrambi i due anni comparabili disponibili. La crescita composta dei ricavi su tre, cinque e dieci anni, e la crescita composta dell'EPS, non sono disponibili, poiché lo storico non è abbastanza lungo. Il tasso di crescita stimato dell'EPS per l'anno successivo, pari al 12.9%, è classificato come buono, ma è una previsione piuttosto che una crescita già realizzata, e la stima è stata ridotta del 36.4% negli ultimi 90 giorni.

Valutazione

La valutazione è verde, perché il verdetto è sottovalutata con un margine di sicurezza del 27.8%. I multipli attuali sono un P/E di 128.7, un rapporto prezzo/flusso di cassa libero di 22.4, un rapporto prezzo/vendite di 4.81 e un rapporto prezzo/patrimonio netto di 3.19, con un rendimento del flusso di cassa libero del 4.46% e un rendimento degli utili dello 0.78%. Le mediane decennali non sono disponibili perché lo storico non è abbastanza lungo. Il DCF fornisce 92.67 USD per azione con un tasso di sconto dell'8.9%, con una crescita del 12.85% nella prima fase e una crescita terminale del 2.5%. Il DCF inverso implica una crescita del 6.93%. Il valore equo derivato dai multipli storici non è disponibile. Il valore equo è una stima di ordine di grandezza basata su ipotesi fisse, tra cui un premio per il rischio azionario del 5% e una crescita limitata, e non è un obiettivo di prezzo. L'azienda non distribuisce dividendi, quindi il rendimento prospettico è 0%.

Rischi

I numeri più deboli danneggerebbero la tesi in modi diversi. Un margine netto del 3.7% contro una mediana del 6.9% significa che qualsiasi ulteriore compressione del profitto ridurrebbe la base di utili su cui poggia la valutazione. Il P/E di 128.7 e il rendimento degli utili dello 0.78% significano che il prezzo dipende da un sostanziale aumento degli utili. Il taglio del 36.4% alla stima per l'anno successivo suggerisce che la fiducia degli analisti sta calando. Un current ratio di 1.14, classificato come da monitorare, lascia poco margine per le obbligazioni a breve termine. La mancanza dei dati su ROIC, debito e compensazione basata su azioni significa che alcuni dei principali rischi non possono essere misurati. Questa analisi ha anche dei limiti: non dispone di un calendario di scadenza del debito né di una ripartizione dei ricavi per segmento.