Godaddy Inc (GDDY)

Conclusión

GoDaddy opera productos basados en la nube para pequeñas empresas, desde la creación de sitios web, herramientas de marketing y pagos hasta el registro de dominios y servicios de mercado secundario. A 111.71 USD el 9 de noviembre de 2026, la compañía tiene una capitalización bursátil de 13.5 mil millones de USD y un valor empresarial de 16.3 mil millones de USD.

El veredicto es infravalorada. Los múltiplos actuales se sitúan muy por debajo de sus medianas de diez años: P/E de 14.1 frente a una mediana de 47.5, y EV/EBITDA de 11.2 frente a una mediana de 27.5. El DCF da 291.07 USD por acción con una tasa de descuento de 9.6%, y el valor razonable según múltiplos históricos es de 301.57 USD. La banda de valor razonable va de 237.06 a 355.58 USD con un punto medio de 296.32 USD, lo que supone un margen de seguridad de 165.3% al precio actual. El DCF inverso implica un crecimiento de -3.5% anual, frente a un crecimiento de los ingresos de 8.3% en cinco años y un crecimiento del flujo de caja libre por acción de 22.6%.

Las cifras más sólidas son un ROIC de 45.7% frente a un WACC de 8.4%, una conversión de flujo de caja libre de 181.3% sobre base de los últimos doce meses y un margen operativo de 26.0%. Las más débiles son el Z-score de Altman de 1.45, que se sitúa en la zona de riesgo de quiebra, un ratio de liquidez corriente de 0.61 y un patrimonio neto de los accionistas negativo. Si la liquidez o el servicio de la deuda se debilitaran, los múltiplos bajos ofrecerían menos protección.

Salud financiera

La solidez financiera es roja: el Z-score de Altman y el ratio de liquidez corriente se evalúan como malos, mientras que la deuda neta sobre EBITDA de 1.87x y la cobertura de intereses de 9.16x se evalúan como buenos. Al 30 de septiembre de 2026 el ratio de liquidez corriente es 0.61 y el ratio de liquidez inmediata es 0.38, por lo que las obligaciones a corto plazo no están cubiertas por activos líquidos. La deuda sobre patrimonio no está disponible. El Z-score de Altman de 1.45 cae en la zona de riesgo de quiebra, aunque el modelo de Altman fue diseñado para fabricantes y GoDaddy no lo es. Riesgo de insolvencia: medio, de alrededor del 9.6% según la estimación del modelo de Ohlson a uno o dos años. La compañía tiene un patrimonio neto de los accionistas negativo, lo que no deja ningún colchón de capital por debajo de sus pasivos.

Calidad de los beneficios

La calidad de los beneficios es verde, sostenida por la conversión de flujo de caja libre y por un número de acciones en descenso, mientras que la puntuación de Piotroski es neutral. La conversión de flujo de caja libre es de 181.3% sobre base de los últimos doce meses y de 140.2% en cinco años, y el flujo de caja libre después de la compensación basada en acciones es de 1.5 mil millones de USD. La compensación basada en acciones representa el 5.6% de los ingresos. El ratio de devengo es -0.089, lo que apunta a que los beneficios en efectivo superan a los beneficios reportados. El número de acciones ha caído a una tasa compuesta de 3.6% en cinco años, lo que implica recompras. La puntuación de Piotroski es de 5 sobre 9. La puntuación M de Beneish no está disponible. La compañía superó las estimaciones de beneficios en 5 de los últimos 8 trimestres, con una sorpresa media de 3.3%. Las estimaciones del ejercicio en curso se revisaron al alza un 2.0% en 90 días, y las del ejercicio siguiente se mantuvieron planas, en -0.03%.

Rentabilidad

La rentabilidad es verde. El margen operativo de 26.0% está muy por encima de su mediana de diez años de 9.1%, y el margen neto de 18.6% supera su mediana de 6.2%. El margen bruto de 63.8% está cerca de su mediana de 64.2%. El margen operativo ha sido estable, en 61.0% sobre base anual. El ROIC de 45.7% frente a un WACC de 8.4% da un valor de ROIC menos WACC de 37.3%, que se evalúa como creador de valor. La rentabilidad sobre el patrimonio no está disponible, y con un patrimonio negativo no sería significativa. La descomposición DuPont de 2025 muestra un margen neto de 17.7%, una rotación de activos de 0.62 y un multiplicador de capital de 37.35. Por tanto, los rendimientos descansan en los márgenes y en el uso de los activos, mientras que el apalancamiento amplifica las cifras de patrimonio.

Crecimiento

El crecimiento es verde. Los ingresos han crecido a una tasa compuesta de 6.6% en tres años, de 8.3% en cinco años y de 11.9% en diez años. Los ingresos han aumentado en los 10 de los últimos 10 años comparables. El beneficio por acción creció a una tasa compuesta de 41.8% en tres años, un ritmo impulsado por la reducción del número de acciones. El flujo de caja libre por acción creció a una tasa compuesta de 25.3% en tres años, de 22.6% en cinco años y de 13.8% en diez años. La estimación de consenso de crecimiento del beneficio para el ejercicio siguiente es de 15.1%.

Valoración

La valoración es verde, ya que los cuatro múltiplos actuales cotizan muy por debajo de sus medianas de diez años. El P/E es 14.1 frente a una mediana de 47.5, una prima de -70.4%. El EV/EBITDA es 11.2 frente a 27.5, una prima de -59.2%. El P/FCF es 7.8 frente a 20.6, una prima de -62.3%, y el P/S es 2.6 frente a 4.2, una prima de -37.5%. El DCF da 291.07 USD por acción con una tasa de descuento de 9.6%, con una participación del valor terminal de 56.5%. El DCF inverso implica un crecimiento de -3.5%, frente a un crecimiento de los ingresos a cinco años de 8.3% y un crecimiento del flujo de caja libre por acción a cinco años de 22.6%. La compañía no paga dividendo. La banda de valor razonable se construye sobre supuestos fijos, entre ellos una prima de riesgo de renta variable de 5% y un crecimiento limitado, por lo que es una estimación de orden de magnitud y no un precio objetivo.

Riesgos

Las cifras débiles afectarían a distintas partes del negocio. Un ratio de liquidez corriente de 0.61 y un ratio de liquidez inmediata de 0.38 dejan poco margen si las entradas de caja se ralentizaran. Un Z-score de Altman de 1.45 y una probabilidad estimada de insolvencia de 9.6% reflejan la misma presión sobre el balance. Un patrimonio neto de los accionistas negativo significa que cualquier pérdida adicional profundizaría el déficit. El DCF inverso muestra que el precio actual supone flujos de caja decrecientes, por lo que el veredicto depende de que el flujo de caja libre se mantenga. Alrededor del 56.5% del valor del DCF se encuentra en el valor terminal, lo que hace que el resultado sea sensible a los supuestos a largo plazo. La deuda sobre patrimonio, la rentabilidad sobre el patrimonio, la puntuación M de Beneish y el ratio precio-valor contable actual no están disponibles. Este análisis no incluye un calendario de vencimientos de la deuda ni una división de los ingresos por segmento, por lo que no puede mostrar cuándo vence la deuda ni qué parte del negocio impulsa el crecimiento.