Jack Henry & Associates Inc (JKHY)

Conclusión

Jack Henry & Associates es una empresa estadounidense de tecnología financiera que suministra plataformas de procesamiento central, procesamiento de pagos y software relacionado a bancos y cooperativas de crédito. Las acciones cerraron a 171.20 USD el 2026-11-09, lo que da una capitalización bursátil de 12.0 mil millones de USD.

El veredicto es infravalorada. El P/E de 23.1x está por debajo de su mediana de diez años de 32.5x, y el EV/EBITDA de 13.6x está por debajo de su mediana de 17.9x. El flujo de caja descontado da 205.01 USD por acción con una tasa de descuento de 8.9%. La banda de valor razonable va de 174.79 a 262.18 USD con un punto medio de 218.49 USD, un margen de seguridad de 27.6%. El precio de 171.20 USD se sitúa justo por debajo del extremo inferior de esa banda. El DCF inverso implica un crecimiento de 3.7% anual, mientras que los ingresos crecieron a una TACC de cinco años de 7.3% y el flujo de caja libre por acción a 19.1%.

Las cifras más sólidas son un ROIC de 23.7% frente a un WACC de 8.9%, una conversión de flujo de caja libre de 138.2% sobre una base de doce meses y ocho superaciones de beneficios en los últimos ocho trimestres. Las más débiles son la proporción del valor terminal, que representa 57.4% del DCF y sitúa gran parte del valor muy lejos en el futuro, la TACC de ingresos a diez años de 6.3%, y las revisiones de estimaciones del próximo año, donde dos analistas recortaron sus estimaciones en los últimos 30 días mientras tres las elevaron.

Salud financiera

La fortaleza financiera es gris, porque la empresa es un negocio financiero y su deuda forma parte de su actividad habitual, por lo que el cuadro de puntuación no puede evaluarla de la forma habitual. La deuda neta sobre EBITDA de 0.09 y la cobertura de intereses de 111.1x son ambas bajas. El ratio corriente y el ratio rápido no están disponibles en los datos proporcionados.

La deuda sobre patrimonio es 0.04. El Z-score de Altman es 2241.57, en la zona segura, pero el modelo fue diseñado para fabricantes y esta empresa no lo es, por lo que la cifra debe interpretarse con cautela. Riesgo de insolvencia: estos modelos no se aplican a un negocio financiero, por lo que no se da ninguna probabilidad.

Calidad de los beneficios

La calidad de los beneficios es verde, respaldada por una conversión de flujo de caja libre de 110.2% en cinco años y un cambio negativo en el número de acciones de -0.97% anual, lo que apunta a recompras. La conversión de flujo de caja libre sobre una base de doce meses es 138.2%, y el ratio de devengos de -0.0837 indica que los beneficios en efectivo superan a los beneficios reportados.

La compensación basada en acciones es 1.25% de los ingresos, y el flujo de caja libre después de compensación basada en acciones es 685.0 millones de USD. La puntuación de Piotroski es 7 de 8 pruebas evaluables superadas. La lectura del M-score de Beneish no está disponible en los datos proporcionados. La empresa superó las estimaciones de beneficios en los ocho últimos trimestres, con una sorpresa media de 9.5%.

Rentabilidad

La rentabilidad es verde. El margen operativo de 25.3% está por encima de su mediana de diez años de 23.5%, y el margen neto de 20.0% está por encima de su mediana de 17.7%. El margen bruto de 43.8% está por encima de su mediana de 41.6%. El margen operativo ha sido estable, con una medida de estabilidad de 5.3%.

Un ROIC de 23.7% frente a un WACC de 8.9% da un valor de ROIC menos WACC de 14.8%, que los datos de la empresa califican como creador de valor. La mediana de ROIC de cinco años es 19.5%. La descomposición DuPont muestra un margen neto de 20.1%, una rotación de activos de 0.79 y un multiplicador de capital de 1.53. Por tanto, el rendimiento sobre el patrimonio de 24.7% descansa principalmente en los márgenes, no en el apalancamiento.

Crecimiento

El crecimiento es verde. La tasa de crecimiento compuesto de los ingresos es 6.3% en tres años, 7.3% en cinco años y 6.3% en diez años. Los ingresos crecieron en todos los diez años comparables. El beneficio por acción se compone a 11.6% en tres años, 11.1% en cinco años y 8.4% en diez años.

El flujo de caja libre por acción creció 59.3% en tres años, 19.1% en cinco años y 9.6% en diez años. La estimación de beneficios del próximo año implica un crecimiento de 9.4%.

Valoración

La valoración es verde, con el veredicto infravalorada. El P/E de 23.1x está 28.8% por debajo de su mediana de diez años de 32.5x. El EV/EBITDA de 13.6x está 24.0% por debajo de su mediana de 17.9x, el P/FCF de 16.7x está 45.9% por debajo de su mediana de 30.9x, el P/S de 4.63x está 26.2% por debajo de su mediana de 6.28x, y el P/B de 5.72x está 24.7% por debajo de su mediana de 7.59x.

El DCF da 205.01 USD por acción con una tasa de descuento de 8.9%, y el valor terminal representa 57.4% del resultado. El valor razonable a partir de múltiplos históricos es 231.96 USD. La banda de valor razonable va de 174.79 a 262.18 USD, con un punto medio de 218.49 USD y un margen de seguridad de 27.6%. Son estimaciones de orden de magnitud basadas en supuestos fijos, no precios objetivo. El DCF inverso implica un crecimiento de 3.7%, frente a un crecimiento de ingresos a cinco años de 7.3% y un crecimiento del flujo de caja libre por acción a cinco años de 19.1%. El rendimiento por dividendo es 1.42% y el pago sobre el flujo de caja libre es 23.8%.

Riesgos

Las cifras más débiles perjudicarían el caso de formas concretas. Una proporción del valor terminal de 57.4% significa que unos flujos de caja a largo plazo menores o una tasa de descuento más alta reducirían el DCF de forma material. Un crecimiento de ingresos a diez años de 6.3% deja poco margen de error si el crecimiento se frena. Las dos revisiones a la baja de estimaciones en los últimos 30 días para el próximo año podrían señalar un deterioro de las expectativas.

El ratio corriente, el ratio rápido y el M-score de Beneish no están disponibles en los datos proporcionados. El análisis no incluye un calendario de vencimientos de deuda ni un desglose de ingresos por segmento, por lo que no puede evaluarse el riesgo de refinanciación ni la contribución de cada línea de negocio. El Z-score de Altman no es una guía fiable para esta empresa.