Jack Henry & Associates Inc (JKHY)

Conclusione

Jack Henry & Associates è una società statunitense di tecnologia finanziaria che fornisce piattaforme di elaborazione core, servizi di elaborazione dei pagamenti e software correlati a banche e cooperative di credito. Le azioni hanno chiuso a 171.20 USD il 2026-11-09, con una capitalizzazione di mercato di 12.0 miliardi di USD.

Il verdetto è sottovalutata. Il P/E di 23.1x è inferiore alla sua mediana decennale di 32.5x, e EV/EBITDA di 13.6x è inferiore alla sua mediana di 17.9x. Il discounted cash flow dà 205.01 USD per azione con un tasso di sconto dell'8.9%. La fascia di valore equo va da 174.79 a 262.18 USD con un punto medio di 218.49 USD, un margine di sicurezza del 27.6%. Il prezzo di 171.20 USD si colloca appena sotto il limite inferiore di tale fascia. Il reverse DCF implica una crescita del 3.7% annuo, mentre i ricavi sono cresciuti con un CAGR a cinque anni del 7.3% e il flusso di cassa libero per azione del 19.1%.

I numeri più solidi sono il ROIC del 23.7% contro un WACC dell'8.9%, la conversione del flusso di cassa libero del 138.2% su base trailing e otto superamenti delle stime sugli utili negli ultimi otto trimestri. I più deboli sono la quota del valore terminale, pari al 57.4% del DCF, che colloca gran parte del valore molto lontano nel futuro, il CAGR dei ricavi a dieci anni del 6.3% e le revisioni delle stime per l'anno successivo, dove due analisti hanno tagliato le loro stime negli ultimi 30 giorni mentre tre le hanno alzate.

Solidità finanziaria

La solidità finanziaria è grigia, perché la società è un'impresa finanziaria e il suo indebitamento fa parte della sua attività, quindi lo scorecard non può valutarla nel modo consueto. Il debito netto su EBITDA di 0.09 e la copertura degli interessi di 111.1x sono entrambi bassi. Il current ratio e il quick ratio non sono disponibili nei dati forniti.

Il rapporto debito/patrimonio netto è 0.04. Lo Z-score di Altman è 2241.57, nella zona di sicurezza, ma il modello è stato concepito per le imprese manifatturiere e questa società non lo è, quindi il dato va letto con cautela. Rischio di insolvenza: questi modelli non si applicano a un'impresa finanziaria, quindi non viene fornita alcuna probabilità.

Qualità degli utili

La qualità degli utili è verde, sostenuta da una conversione del flusso di cassa libero del 110.2% in cinque anni e da una variazione negativa del numero di azioni pari a -0.97% annuo, che indica riacquisti di azioni. La conversione del flusso di cassa libero su base trailing è 138.2%, e il rapporto di accrual di -0.0837 significa che i guadagni in contanti superano gli utili riportati.

La remunerazione basata su azioni è 1.25% dei ricavi, e il flusso di cassa libero dopo la remunerazione basata su azioni è 685.0 milioni di USD. Il punteggio di Piotroski è 7 test superati su 8 valutabili. La lettura dell'M-score di Beneish non è disponibile nei dati forniti. La società ha superato le stime sugli utili in tutti gli ultimi otto trimestri, con una sorpresa media del 9.5%.

Redditività

La redditività è verde. Il margine operativo del 25.3% è superiore alla sua mediana decennale del 23.5%, e il margine netto del 20.0% è superiore alla sua mediana del 17.7%. Il margine lordo del 43.8% è superiore alla sua mediana del 41.6%. Il margine operativo è stabile, con una misura di stabilità del 5.3%.

Il ROIC del 23.7% contro un WACC dell'8.9% dà un valore di ROIC meno WACC pari al 14.8%, che i dati della società indicano come creazione di valore. Il ROIC mediano a cinque anni è 19.5%. La scomposizione DuPont mostra un margine netto del 20.1%, una rotazione dell'attivo di 0.79 e un moltiplicatore del patrimonio di 1.53. Il rendimento del patrimonio netto del 24.7% si basa quindi principalmente sui margini, non sulla leva.

Crescita

La crescita è verde. Il tasso di crescita composto dei ricavi è del 6.3% in tre anni, del 7.3% in cinque anni e del 6.3% in dieci anni. I ricavi sono cresciuti in tutti i dieci anni confrontabili. L'utile per azione cresce con un tasso composto dell'11.6% in tre anni, dell'11.1% in cinque anni e dell'8.4% in dieci anni.

Il flusso di cassa libero per azione è cresciuto del 59.3% in tre anni, del 19.1% in cinque anni e del 9.6% in dieci anni. La stima degli utili per l'anno successivo implica una crescita del 9.4%.

Valutazione

La valutazione è verde, con verdetto sottovalutata. Il P/E di 23.1x è inferiore del 28.8% alla sua mediana decennale di 32.5x. EV/EBITDA di 13.6x è inferiore del 24.0% alla sua mediana di 17.9x, il P/FCF di 16.7x è inferiore del 45.9% alla sua mediana di 30.9x, il P/S di 4.63x è inferiore del 26.2% alla sua mediana di 6.28x, e il P/B di 5.72x è inferiore del 24.7% alla sua mediana di 7.59x.

Il DCF dà 205.01 USD per azione con un tasso di sconto dell'8.9%, con il valore terminale che costituisce il 57.4% del risultato. Il valore equo dai multipli storici è 231.96 USD. La fascia di valore equo va da 174.79 a 262.18 USD, con un punto medio di 218.49 USD e un margine di sicurezza del 27.6%. Si tratta di stime di ordine di grandezza basate su ipotesi fisse, non di obiettivi di prezzo. Il reverse DCF implica una crescita del 3.7%, rispetto a una crescita dei ricavi a cinque anni del 7.3% e a una crescita del flusso di cassa libero per azione a cinque anni del 19.1%. Il dividend yield è 1.42% e il payout sul flusso di cassa libero è 23.8%.

Rischi

I numeri più deboli danneggerebbero la tesi in modi specifici. Una quota del valore terminale del 57.4% significa che flussi di cassa di lungo periodo più bassi o un tasso di sconto più alto ridurrebbero sensibilmente il DCF. La crescita dei ricavi a dieci anni del 6.3% lascia poco margine di errore se la crescita rallenta. Le due revisioni al ribasso delle stime negli ultimi 30 giorni per l'anno successivo potrebbero segnalare un peggioramento delle aspettative.

Il current ratio, il quick ratio e l'M-score di Beneish non sono disponibili nei dati forniti. L'analisi non dispone di un calendario delle scadenze del debito né di una suddivisione dei ricavi per segmento, quindi il rischio di rifinanziamento e il contributo di ciascuna linea di business non possono essere valutati. Lo Z-score di Altman non è una guida affidabile per questa società.