Leidos Holdings Inc (LDOS)

Conclusión

Leidos Holdings Inc ofrece servicios y soluciones para clientes gubernamentales y comerciales. Su trabajo abarca la seguridad nacional y la modernización digital, programas de salud y civiles como el control del tráfico aéreo y los servicios de salud gestionados, así como negocios comerciales e internacionales que incluyen la ingeniería de redes eléctricas y el cribado de seguridad. A 135.76 USD el 2026-11-09, la capitalización bursátil es de 16.56 mil millones de USD.

El veredicto es infravalorada. La relación precio-beneficio de 11.6 se compara con una mediana de diez años de 20.3, y la relación valor empresarial a EBITDA de 9.5 se compara con una mediana de 13.7. El DCF arroja 313.15 USD por acción, y el valor razonable según múltiplos históricos es de 218.55 USD. La banda de valor razonable va de 212.68 a 319.02 USD, con un punto medio de 265.85 USD y un margen de seguridad de 95.8% al precio actual. El DCF inverso implica un crecimiento de -5.4% anual, frente a una tasa de crecimiento de los ingresos a cinco años de 6.9% y una tasa de crecimiento del flujo de caja libre por acción a cinco años de 8.95%.

Lo que sostiene el caso es el rendimiento del capital invertido de 14.3% frente a un WACC de 7.4%, una conversión del flujo de caja libre de 1.37 en los últimos doce meses y una puntuación de Piotroski de 8 sobre 9. Lo que podría romperlo es la estimación de beneficios del próximo año, que implica un cambio de -3.9%, la revisión a la baja de las estimaciones del próximo año de -6.3% en 90 días, y una deuda neta sobre EBITDA de 2.50.

Salud financiera

Color: verde, sostenido por una puntuación Z de Altman de 3.18 en la zona segura, una cobertura de intereses de 8.67 y un ratio de liquidez corriente de 1.60, mientras que la deuda neta sobre EBITDA de 2.50 solo es neutral. El ratio de liquidez inmediata es 1.13 y la deuda sobre patrimonio es 1.27. El modelo de Altman fue diseñado para fabricantes, por lo que su lectura es una guía aproximada para una empresa de servicios. Riesgo de insolvencia: bajo, cerca de 0.6% según la estimación del modelo de Ohlson a uno o dos años. Los gastos por intereses de la empresa están reportados, por lo que la cifra de cobertura de intereses es utilizable sin ajustes.

Calidad de los beneficios

Color: verde, sostenido por una conversión del flujo de caja libre de 1.37 en base final de doce meses y de 1.29 en cinco años, una puntuación de Piotroski de 8 sobre 9, y una variación del número de acciones a cinco años de -1.66% anual, que refleja recompras. Los devengos son negativos en -2.2%, y la compensación basada en acciones equivale al 0.57% de los ingresos, dejando el flujo de caja libre después de ella en 1.86 mil millones de USD. La puntuación M de Beneish no está disponible. Leidos superó las estimaciones de beneficios en las 8 de los últimos ocho trimestres, con una sorpresa media de 12.6%. Las estimaciones del año en curso subieron 2.2% en 90 días, mientras que las del próximo año bajaron 6.3%.

Rentabilidad

Color: verde, sostenido por un rendimiento del capital invertido de 14.3% frente a un WACC de 7.4%, una brecha que el análisis interpreta como creación de valor con un diferencial de 6.8% indicado en los datos. Los márgenes se sitúan por encima de sus medianas de diez años: margen bruto de 17.3% frente a 14.5%, margen operativo de 11.4% frente a 7.8%, y margen neto de 8.0% frente a 5.3%. La mediana del rendimiento del capital invertido a cinco años es 9.5%. El rendimiento sobre el patrimonio de 27.6% está inflado por el apalancamiento, ya que el multiplicador de capital de 2.74 y un margen neto de 8.5% en la descomposición DuPont de 2025 muestran que la rotación de activos de 1.27 contribuye tanto como la rentabilidad.

Crecimiento

Color: amarillo, porque el crecimiento de los ingresos es modesto mientras que el crecimiento de los beneficios es fuerte. Los ingresos crecieron de forma compuesta un 6.1% en tres años, un 6.9% en cinco y un 12.9% en diez, y crecieron en los 10 de los últimos diez años. El beneficio por acción creció de forma compuesta un 30.4% en tres años, un 20.3% en cinco y un 12.4% en diez. El punto débil es la estimación de beneficios del próximo año, que implica un cambio de -3.9%. El flujo de caja libre por acción creció de forma compuesta un 25.5% en tres años, pero solo un 8.95% en cinco.

Valoración

Color: verde, sostenido por el veredicto de infravalorada y un margen de seguridad de 95.8%. Frente a sus medianas de diez años, la relación precio-beneficio de 11.6 (mediana 20.3) está con un descuento de 42.9%, el valor empresarial a EBITDA de 9.5 (mediana 13.7) con un 31.0%, y el precio sobre flujo de caja libre de 8.5 (mediana 14.4) con un 41.2%. El DCF arroja 313.15 USD por acción con una tasa de descuento de 8.9%, con 57.2% del valor en el valor terminal. Supone un crecimiento de 6.9% y una tasa de crecimiento terminal de 2.5%. El DCF inverso implica un crecimiento de -5.4%. El rendimiento por dividendo es 1.3%, con 11.1% del flujo de caja libre distribuido.

Riesgos

El principal riesgo es la perspectiva de beneficios: una estimación para el próximo año que implica un crecimiento de -3.9%, junto con revisiones a la baja de 6.3%, sugiere que el mercado puede esperar beneficios más débiles de lo que muestra el historial de cinco años. Una deuda neta sobre EBITDA de 2.50 limitaría la flexibilidad si los beneficios cayeran. Un rendimiento del capital invertido más débil, actualmente 14.3%, reduciría el valor que el negocio crea por encima de su coste de capital. El DCF depende en gran medida del valor terminal, que representa 57.2% de su valor. La puntuación M de Beneish no está disponible. El análisis no incluye un calendario de vencimientos de deuda ni los ingresos por segmento, por lo que no pueden evaluarse el riesgo de refinanciación ni la composición del crecimiento.