Monster Beverage Corp (MNST)

Conclusión

Monster Beverage desarrolla, comercializa y distribuye bebidas energéticas y bebidas afines en Estados Unidos y en el extranjero. Con un precio de 45.64 USD el 2026-11-09, las acciones tienen una capitalización bursátil de 89.3 mil millones de USD.

El veredicto es sobrevaloración. El precio se sostiene sobre un P/E de 41.1x frente a una mediana de diez años de 36.5x, y un P/FCF de 46.5x frente a una mediana de 38.6x. El flujo de caja descontado da 25.77 USD por acción. La banda de valor razonable va de 26.55 a 39.83 USD, con un punto medio de 33.19 USD, y el valor razonable según múltiplos históricos es de 40.61 USD. Eso da un margen de seguridad de -27.3% en el punto medio. El DCF inverso implica un crecimiento de 17.5% anual, frente a un crecimiento de ingresos a cinco años de 12.5% y un crecimiento a cinco años del flujo de caja libre por acción de 10.5%.

Tres cifras sostienen el caso: un ratio corriente de 3.8x, una conversión del flujo de caja libre de 88.5% en los últimos doce meses y un retorno sobre el capital invertido que los datos solo presentan en comparación con su coste. Las cifras más débiles son la prima de 20.4% del P/FCF sobre su mediana de diez años, un margen operativo de 28.5% frente a una mediana de 32.9% y tres revisiones a la baja de las estimaciones para el próximo año en los últimos 30 días. Si el crecimiento se desacelera hacia la tasa de cinco años, el precio tiene poco margen para justificarse.

Salud financiera

La fortaleza financiera está en verde, respaldada por un ratio corriente de 3.8x, un ratio rápido de 3.2x y una cobertura de intereses de 1,291.6x. El Z-score de Altman es 29.1, en la zona segura, aunque el modelo de Altman se diseñó principalmente para fabricantes. El riesgo de insolvencia es bajo, de alrededor de 0.0% según la estimación del modelo de Ohlson a uno o dos años. La deuda neta sobre EBITDA y la deuda sobre patrimonio no están disponibles, porque los datos no contienen una cifra de deuda de la empresa. El coste de la deuda utilizado en el análisis es un supuesto y no una cifra reportada. El flujo de caja libre y la liquidez de la empresa dan pocos motivos para preocuparse por su capacidad de cumplir obligaciones.

Calidad de los beneficios

La calidad de los beneficios está en verde, respaldada por una conversión del flujo de caja libre de 88.5% en los últimos doce meses y de 90.5% a cinco años, y por un ratio de devengos de -2.2%, lo que significa que los beneficios en efectivo van ligeramente por delante de los beneficios reportados. La compensación basada en acciones es 1.4% de los ingresos, y el flujo de caja libre después de ella es de 1.79 mil millones de USD. El número de acciones ha caído a una tasa compuesta de 1.7% en cinco años, lo que indica recompras netas. La puntuación de Piotroski es 6 de 8 criterios evaluables superados. El M-score de Beneish no está disponible. En los últimos ocho trimestres la empresa superó las expectativas cinco veces y se quedó por debajo dos veces, con una sorpresa media de 0.4%. Las revisiones de estimaciones son negativas, con tres rebajas para el próximo año en los últimos 30 días.

Rentabilidad

La rentabilidad está en verde, aunque los márgenes se sitúan por debajo de su propia historia. El margen bruto es 55.3% frente a una mediana de diez años de 57.7%, el margen operativo 28.5% frente a 32.9%, y el margen neto 22.7% frente a 23.9%. El margen operativo tiene una medida de estabilidad de 12.6%. El retorno sobre el capital invertido tiene una mediana de cinco años de 30.5%, mientras que su valor actual no está disponible en los datos y la diferencia respecto al coste medio ponderado del capital de 8.9% no se indica. El retorno sobre el patrimonio es 22.1%. La descomposición DuPont muestra un margen neto de 23.0%, una rotación de activos de 0.83 y un multiplicador de capital de 1.21, por lo que el rendimiento procede sobre todo de los márgenes y solo ligeramente del apalancamiento.

Crecimiento

El crecimiento está en verde. Los ingresos han crecido de forma compuesta 9.5% en tres años, 12.5% en cinco años y 11.8% en diez años, y han aumentado en los diez últimos años. El beneficio por acción creció de forma compuesta 20.1% en tres años, 8.0% en cinco años y 15.1% en diez años. El flujo de caja libre por acción creció de forma compuesta 46.6% en tres años, 10.5% en cinco años y 30.2% en diez años. Cabe tomar como guía más fiable cifras de cinco años, que quedan por debajo del crecimiento de 17.5% que implica el DCF inverso al precio actual. El crecimiento esperado del beneficio para el próximo año es 12.8%.

Valoración

La valoración está en rojo: el veredicto es sobrevaloración, con un margen de seguridad de -27.3%. El P/E actual es 41.1x frente a una mediana de diez años de 36.5x, una prima de 12.8%. El P/FCF de 46.5x está 20.4% por encima de su mediana de 38.6x, el precio sobre ventas de 9.3x está 8.8% por encima de 8.6x, y el precio sobre libros de 9.1x está 12.0% por encima de 8.1x. El DCF da 25.77 USD por acción, usando una tasa de descuento de 8.9% y una tasa de crecimiento terminal de 2.5%. El valor razonable según múltiplos históricos es de 40.61 USD. La banda de valor razonable de 26.55 a 39.83 USD es una estimación de orden de magnitud construida sobre supuestos fijos, que incluyen una prima de riesgo de la renta variable de 5% y un crecimiento limitado. No es un precio objetivo. La empresa no paga dividendo, y su rentabilidad del flujo de caja libre es 2.2%.

Riesgos

El principal riesgo es que el crecimiento se desacelere hacia las tasas de cinco años, ya que el precio implica 17.5% anual. Unos márgenes más bajos también perjudicarían, porque el margen operativo de 28.5% ya está por debajo de su mediana de 32.9%. Nuevas rebajas en las estimaciones debilitarían la base de beneficios que sustenta los múltiplos. Las cifras de deuda para la deuda neta sobre EBITDA y la deuda sobre patrimonio no están disponibles, y el M-score de Beneish tampoco lo está. La cifra de retorno sobre el capital invertido no está disponible en los datos, por lo que no puede mostrarse la brecha con el coste de capital. El análisis no tiene un calendario de vencimientos de deuda ni un desglose de ingresos por segmento, de modo que los riesgos derivados del repago de deuda y de líneas de producto individuales no pueden evaluarse.