News Corp B (NWS)

Conclusione

News Corp B (NWS.US) è una società di media e informazione. Tra i suoi marchi figurano The Wall Street Journal, Dow Jones, portali immobiliari come realestate.com.au e Realtor.com, e la casa editrice libraria HarperCollins. Il 2026-11-09 il prezzo azionario era 29.33 USD, con una capitalizzazione di mercato di 5.26 billion USD.

Il verdetto è sottovalutata. La società scambia con un P/E di 6.27 e un EV/EBITDA di 4.65, ma i multipli mediani dei dieci anni non sono disponibili perché la storia dei prezzi è troppo breve per un confronto. Il DCF dà 50.27 USD per azione con un tasso di sconto del 9.95%. La fascia di valore equo va da 40.21 a 60.32 USD, con un punto medio di 50.27 USD e un margine di sicurezza del 71.4% al prezzo attuale. Il DCF inverso implica una crescita del -6.4% annuo, a fronte di un CAGR dei ricavi a cinque anni dello -0.7% e di un CAGR del FCF per azione a cinque anni dello 0.4%.

A sostegno della tesi c'è una forte generazione di cassa: la conversione del free cash flow è dell'85.6% su base trailing, e la società ha battuto le stime sugli utili in tutti gli ultimi otto trimestri. Il Piotroski attribuisce un punteggio di 7 su 9. A minare la tesi è la debole linea dei ricavi, in calo con un CAGR a 5 anni del -0.7%, un Altman Z-score di 1.45 nella zona di distress e un ROIC dell'8.31%, appena superiore al WACC dell'8.17%.

Salute finanziaria

La solidità finanziaria è gialla: il current ratio di 1.62 e il debito netto su EBITDA di 0.79 sostengono la società, mentre l'Altman Z-score di 1.45 la penalizza. Il quick ratio è 1.38 e il rapporto debito su patrimonio netto è 0.34. La copertura degli interessi non è disponibile perché la società non riporta gli oneri finanziari. Il modello di Altman è stato concepito per le aziende manifatturiere, quindi la lettura della zona di distress va interpretata con questa cautela. Rischio di insolvenza: basso, circa lo 0.19% secondo la stima del modello di Ohlson su uno-due anni, sulla base dei dati al 2026-06-30.

Qualità degli utili

La qualità degli utili è verde, con quattro segnali su quattro valutati positivamente. La conversione del free cash flow è dell'85.6% su base trailing e del 179.6% su cinque anni. Il rapporto di accrual è del -4.3%, e il free cash flow dopo la remunerazione basata su azioni è pari a 717 million USD. La remunerazione basata su azioni in rapporto ai ricavi non è disponibile perché la società non la riporta. Il numero di azioni è diminuito con un CAGR a 5 anni del -1.2%, riflettendo i riacquisti. Il Piotroski score è 7 su 9. Il Beneish M-score di -2.65 rende improbabile una manipolazione. Gli utili hanno battuto le stime in tutti gli ultimi otto trimestri, con una sorpresa media del 30.6%. Le stime per l'anno in corso sono salite del 2.2% in 90 giorni, quelle per l'anno successivo del 3.7%.

Redditività

La redditività è gialla. Il margine lordo è del 56.0% contro una mediana decennale del 50.0%, e il margine operativo è del 12.0% contro una mediana del 12.5%. Il margine netto è del 9.1% contro una mediana del 2.7%. Il ROIC è dell'8.31% contro un WACC dell'8.17%, quindi il valore ROIC meno WACC dello 0.14% è neutro. Il ROIC mediano a cinque anni è del 6.68%. La leva sostiene il ritorno sul patrimonio netto: la scomposizione DuPont mostra un margine netto del 6.35%, una rotazione dell'attivo dello 0.58 e un moltiplicatore del patrimonio di 1.82, che produce un ritorno sul patrimonio netto del 9.87%. La stabilità del margine è 0.32.

Crescita

La crescita è gialla. I ricavi sono cresciuti con un CAGR a 3 anni del 4.1%, ma sono calati con un CAGR a 5 anni del -0.7%, e il loro CAGR a 10 anni è dello 0.9%. I ricavi sono cresciuti in sette dei dieci anni confrontabili. Gli utili per azione sono cresciuti a un tasso composto del 58.6% in tre anni, del 13.0% in cinque e del 12.8% in dieci. Il free cash flow per azione è cresciuto del 12.3% in tre anni, dello 0.4% in cinque e del 2.0% in dieci. Gli analisti prevedono una crescita dell'EPS del prossimo anno del 14.6%. I ricavi sono il punto debole, e la crescita degli utili si basa più sui margini e sui riacquisti che sulle vendite.

Valutazione

La valutazione è verde, con il segnale di verdetto valutato positivamente. A 29.33 USD il P/E è 6.27, l'EV/EBITDA è 4.65, il prezzo su free cash flow è 7.33, il prezzo su ricavi è 0.57 e il prezzo su patrimonio netto è 0.62. I multipli mediani dei dieci anni non sono disponibili, quindi non è possibile dichiarare alcun premio o sconto. Il DCF dà 50.27 USD per azione, con un tasso di sconto del 9.95%, una crescita nel breve termine dello 0.85% e una crescita terminale del 2.5%. La fascia di valore equo va da 40.21 a 60.32 USD, con un margine di sicurezza del 71.4%. Questa fascia poggia su ipotesi fisse, tra cui un premio per il rischio azionario del 5% e una crescita limitata, e non è un obiettivo di prezzo. Il valore equo derivato dai multipli storici non è disponibile. Il DCF inverso implica una crescita del -6.4%. Il rendimento da dividendo è del 4.15%, con un payout pari al 30.4% del free cash flow.

Rischi

I numeri più deboli penalizzerebbero in modi diversi. Un CAGR dei ricavi del -0.7% su cinque anni significa che la linea dei ricavi si sta restringendo, quindi i flussi di cassa alla base del DCF dovrebbero reggere. L'Altman Z-score di 1.45 segnala stress finanziario su un modello costruito per le aziende manifatturiere, il che rende importante la stima di Ohlson di basso rischio di insolvenza. Il ROIC dell'8.31% supera a malapena il WACC dell'8.17%, quindi la crescita aggiunge poco valore a meno che i rendimenti non migliorino. Il DCF è sensibile alle sue ipotesi, e i multipli storici e la copertura degli interessi non sono disponibili. Anche la remunerazione basata su azioni non è disponibile. Questa analisi non contiene un calendario delle scadenze del debito né i ricavi per segmento, quindi il rischio di rifinanziamento e il contributo di ciascuna attività non possono essere verificati.