Diamondback Energy Inc (FANG)

Conclusione

Diamondback Energy è un produttore indipendente di petrolio e gas naturale che sviluppa riserve onshore non convenzionali nel Permian Basin, nel Texas occidentale e nel New Mexico. Il 2026-11-09 il prezzo dell'azione era di 178.17 USD, con una capitalizzazione di mercato di 49.75 miliardi di USD.

Il verdetto è sottovalutata. L'attuale rapporto prezzo/utili di 22.9 si confronta con una mediana decennale di 10.3, e il rapporto enterprise value/EBITDA di 7.7 con 6.4. Il prezzo rispetto al flusso di cassa libero di 7.7 si confronta con una mediana di 13.8. Il flusso di cassa scontato fornisce 979.59 USD per azione con un tasso di sconto dell'8.87%. La fascia di valore equo va da 465.06 a 697.58 USD con un punto medio di 581.32 USD, un margine di sicurezza del 226.3% al prezzo attuale. Il DCF inverso implica una crescita dei ricavi di -7.5% annuo, a fronte di una crescita dei ricavi a cinque anni effettivamente realizzata del 39.8% annuo. Il valore equo derivato dai multipli storici è di 183.05 USD.

A sostenere la tesi sono il flusso di cassa libero di 6.46 miliardi di USD negli ultimi dodici mesi, il debito netto/EBITDA di 1.57 e la copertura degli interessi di 10.9. A metterla in discussione sono un rendimento del capitale investito del 4.4% contro un costo medio ponderato del capitale del 7.9%, un utile per azione in calo del 38.6% annuo nell'arco di tre anni e un current ratio di 0.55.

Solidità finanziaria

Il colore è rosso, perché il current ratio di 0.55 e l'Altman Z-score di 1.59 pesano negativamente, mentre il debito netto/EBITDA di 1.57 e la copertura degli interessi di 10.9 lo sostengono. Il quick ratio è 0.51 e il rapporto debito/patrimonio netto è 0.34. Il debito netto/EBITDA e la copertura degli interessi rientrano entrambi in intervalli confortevoli, quindi il bilancio è indebitato ma sostenibile. L'Altman Z-score di 1.59 ricade nella zona di distress, ma il modello è stato concepito per le aziende manifatturiere e questa società è un produttore petrolifero, quindi il risultato va letto tenendo conto di questo. Rischio di insolvenza: basso, circa 0.14% secondo la stima del modello di Ohlson su un orizzonte da uno a due anni.

Qualità degli utili

Il colore è rosso, perché la conversione del flusso di cassa libero in utili su cinque anni, pari al 37.6%, e una crescita del numero di azioni del 12.9% annuo nell'arco di cinque anni pesano negativamente, mentre la conversione dei dodici mesi trascorsi, pari al 297.6%, e sei superamenti delle stime sugli utili in otto trimestri offrono un sostegno. Il flusso di cassa libero dei dodici mesi trascorsi al netto delle compensazioni basate su azioni è di 6.46 miliardi di USD, ma il rapporto tra compensazioni basate su azioni e ricavi non è disponibile. L'indice di accantonamento (accrual ratio) è -0.1026. Il punteggio di Piotroski è 4 su 9. Il punteggio M di Beneish non è disponibile. La sorpresa media sugli utili nell'arco di otto trimestri è del 3.9%. Gli analisti hanno alzato la stima degli utili dell'esercizio in corso del 14.6% negli ultimi 90 giorni, con 19 revisioni al rialzo e 4 al ribasso negli ultimi 30 giorni. La stima per l'esercizio successivo è salita del 21.1% negli ultimi 90 giorni, ma implica una crescita degli utili di -6.6%.

Redditività

Il colore è rosso, perché il divario tra rendimento del capitale investito e costo del capitale e il calo del margine operativo pesano negativamente, mentre il margine operativo del 32.2% e il margine netto dell'11.7% lo sostengono. Il margine lordo è 47.0% contro una mediana decennale del 48.2%. Il margine operativo è 32.2% contro una mediana del 43.2%, e il margine netto è 11.7% contro il 31.3%. Il rendimento del capitale investito è 4.4%, contro un costo medio ponderato del capitale del 7.9%, con un differenziale tra rendimento del capitale investito e costo del capitale di -3.5%. La sua mediana quinquennale è 14.0%. Il rendimento del capitale proprio è 5.6%. La scomposizione DuPont mostra un margine netto dell'11.1%, una rotazione dell'attivo di 0.21 e un moltiplicatore del patrimonio di 1.92, quindi la leva finanziaria aumenta il rendimento del capitale proprio, ma il rendimento sottostante dell'attivo è basso.

Crescita

Il colore è rosso, perché il calo degli utili nell'arco di tre anni pesa negativamente, mentre la crescita dei ricavi nel lungo periodo lo sostiene. La crescita composta dei ricavi è 16.2% in tre anni, 39.8% in cinque anni e 42.1% in dieci anni. I ricavi sono cresciuti in 8 degli ultimi 10 anni. La crescita composta dell'utile per azione è -38.6% in tre anni. Il flusso di cassa libero per azione è cresciuto del 4.3% annuo in tre anni e del 107.7% annuo in cinque anni. La stima degli utili per l'esercizio successivo implica un calo, quindi la crescita degli utili per azione è attualmente debole, anche se i ricavi si sono espansi con forza.

Valutazione

Il colore è verde, perché il segnale di valutazione è favorevole e il verdetto è sottovalutata. Il rapporto prezzo/utili di 22.9 rappresenta un premio del 123.4% rispetto alla mediana decennale di 10.3, e il rapporto enterprise value/EBITDA di 7.7 un premio del 21.5% rispetto a 6.4. Il prezzo rispetto al flusso di cassa libero di 7.7 rappresenta uno sconto del 44.2% rispetto a 13.8, il prezzo sulle vendite di 2.7 uno sconto del 17.2% rispetto a 3.2, e il prezzo sul patrimonio netto contabile di 1.28 uno sconto del 2.7% rispetto a 1.31. Il rendimento del flusso di cassa libero è 13.0%. Il flusso di cassa scontato fornisce 979.59 USD per azione, con un tasso di sconto dell'8.87%, e il 63.3% di tale valore si trova nel valore terminale. La fascia di valore equo è una stima di ordine di grandezza basata su ipotesi fisse, non un obiettivo di prezzo. Il rendimento da dividendo è 3.0% e il rendimento prospettico 2.6%, con un payout pari al 22.9% del flusso di cassa libero.

Rischi

I dati più deboli sono il current ratio di 0.55 e l'Altman Z-score di 1.59, che lasciano poco margine per le obbligazioni a breve termine. Un rendimento del capitale investito del 4.4%, inferiore al costo del capitale del 7.9%, significa che la società attualmente guadagna meno di quanto costino i suoi investimenti, e questo continuerebbe a erodere valore se persistesse. Il calo triennale dell'utile per azione del 38.6% e la stima di crescita degli utili di -6.6% per l'esercizio successivo indebolirebbero la tesi se diventassero duraturi. La crescita del numero di azioni del 12.9% annuo diluisce gli azionisti. Il rapporto tra compensazioni basate su azioni e ricavi e il punteggio M di Beneish non sono disponibili. Questa analisi non dispone di un calendario delle scadenze del debito né di una suddivisione dei ricavi per segmento, e il flusso di cassa scontato dipende in larga misura dal valore terminale, quindi va letta solo come indicativa.